Review sách "Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall" của Burton Malkiel

Review sách “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” của Burton Malkiel – Kim chỉ nam đầu tư cho mọi nhà

Bạn đang tìm kiếm một cuốn sách giúp bạn hiểu rõ hơn về thị trường chứng khoán và đưa ra quyết định đầu tư thông minh? “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” của Burton Malkiel chính là cuốn sách bạn cần.

Với lối viết dễ hiểu, phân tích sâu sắc và những lời khuyên thiết thực, cuốn sách này sẽ trang bị cho bạn kiến thức và sự tự tin để đầu tư thành công, bất kể bạn là người mới bắt đầu hay nhà đầu tư dày dặn kinh nghiệm.

Hãy cùng khám phá những giá trị mà cuốn sách này mang lại!

Bước đi đầu tiền phố Wall

Mục lục:

1. Giới thiệu chung

Thông tin cơ bản: “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” là một cuốn sách kinh điển về đầu tư chứng khoán của tác giả Burton Malkiel. Sách thuộc thể loại tài chính cá nhân, lần đầu xuất bản năm 1973 và đã được tái bản nhiều lần với những cập nhật mới nhất.
Chủ đề chính: Cuốn sách trình bày lý thuyết “bước đi ngẫu nhiên” (random walk) và những ứng dụng của nó trong đầu tư chứng khoán. Malkiel giải thích tại sao việc dự đoán thị trường là vô ích và đề xuất chiến lược đầu tư dài hạn dựa trên việc đa dạng hóa và tuân theo chỉ số thị trường.
“Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” không chỉ là một cuốn sách về lý thuyết tài chính, mà còn là một cẩm nang thực tế dành cho nhà đầu tư cá nhân. Malkiel cung cấp những lời khuyên hữu ích về cách xây dựng danh mục đầu tư, quản lý rủi ro và đạt được mục tiêu tài chính.

2. Tóm tắt nội dung chính

Cuốn sách “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” được chia thành bốn phần chính, mỗi phần đi sâu vào một khía cạnh khác nhau của đầu tư chứng khoán.

Lời mở đầu

Mục đích: Giới thiệu về thông điệp chính của cuốn sách và những thay đổi trong các lần tái bản.
Tác giả Burton Malkiel khẳng định thông điệp ban đầu của cuốn sách vẫn không thay đổi sau hơn 35 năm: nhà đầu tư sẽ kiếm lời nhiều hơn khi mua và nắm giữ một quỹ đầu tư chỉ số thay vì cố gắng mua bán từng loại chứng khoán riêng lẻ. Lợi nhuận khổng lồ đã chứng minh tính đúng đắn của thông điệp này.
Tuy nhiên, cuốn sách đã được sửa đổi và bổ sung trong lần tái bản thứ chín để cung cấp một bản hướng dẫn đầu tư toàn diện cho các nhà đầu tư cá nhân, cập nhật các công cụ tài chính mới và phân tích các nguồn thông tin mới.
Tác giả mô tả rõ ràng và dễ hiểu về những tiến bộ trong lý thuyết và thực hành đầu tư, đồng thời bổ sung một chương mới về tài chính hành vi và một phần mới về các chiến lược đầu tư thiết thực dành cho nhà đầu tư đã hoặc sắp nghỉ hưu.

Phần I: Cổ phiếu và Giá trị của cổ phiếu

Mục đích: Giới thiệu về thị trường chứng khoán, các phương pháp định giá cổ phiếu và sự khác biệt giữa đầu tư và đầu cơ.
Tác giả khẳng định rằng nhà đầu tư cá nhân có thể làm tốt như các chuyên gia, thậm chí còn hơn thế, miễn là họ có kiến thức và kỷ luật. Bước đi ngẫu nhiên là một quá trình trong đó người ta không thể dựa vào các hoạt động xảy ra trong quá khứ để phỏng đoán tương lai.
Đầu tư là phương thức mua tài sản để kiếm lợi nhuận dưới hình thức thu nhập có thể dự đoán và/hoặc giá trị đầu tư sẽ tăng lên sau một thời gian dài.
Tất cả các khoản lãi đầu tư đều phụ thuộc vào các sự kiện xảy ra trong tương lai. Các chuyên gia trong giới đầu tư sử dụng một trong hai phương pháp sau để định giá: thuyết nền tảng vững chắc và thuyết lâu đài trên cát.
Thuyết nền tảng vững chắc cho rằng mỗi công cụ đầu tư đều có một giá trị nội tại có thể xác định bằng phân tích kỹ lưỡng. S. Eliot Guild và John B. Williams là những người ủng hộ thuyết này.
Thuyết lâu đài trên cát tập trung vào các giá trị tinh thần và tâm lý đám đông. John Maynard Keynes là người phát biểu rõ ràng nhất về thuyết này.

Chương 2: Sự điên rồ của đám đông

Mục đích: Nghiên cứu các mô hình định giá trong lịch sử và cách chúng gắn kết với hai thuyết đánh giá đầu tư.
Lòng tham vô đáy luôn là đặc điểm cơ bản của mọi cơn sốt đầu cơ trong lịch sử, dẫn đến những hành động điên rồ của đám đông.
Tác giả kể lại ba câu chuyện về sự điên rồ của đám đông: cơn cuồng củ hoa tulip ở Hà Lan, bong bóng South Sea ở Anh và cổ phiếu blue-chip của Mỹ.
Cơn cuồng củ hoa tulip là một trong những cơn sốt đầu cơ giúp người ta phất lên nhanh chóng nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, giá củ hoa tulip sụt giảm với tốc độ ngày càng nhanh và cơn điên cuồng chẳng còn thống trị được bao lâu nữa.
Bong bóng South Sea cho thấy trò làm ăn gian lận càng khiến những người tham lam háo hức ném tiền qua cửa sổ.
Phố Wall thất bại hoàn toàn: Đầu cơ thị trường chứng khoán đã trở thành một trò tiêu khiển phổ biến trên khắp nước Mỹ. Tuy nhiên, hành vi thao túng trên sở giao dịch chứng khoán đã lập nên những kỷ lục mới về tính bất cẩn.
Bài học lịch sử: Mặc dù thuyết lâu đài trên cát có thể giải thích thấu đáo về các cơn sốt đầu cơ, song để giành được phần thắng trước những phản ứng của đám đông luôn thay đổi là trò chơi nguy hiểm nhất.

Chương 3: Định giá cổ phiếu từ thập niên 1960 đến thập niên 1990

Mục đích: Nghiên cứu sự sáng suốt của các tổ chức tài chính trong việc định giá cổ phiếu.
Các tổ chức chuyên nghiệp đã tham gia vào nhiều hoạt động đầu cơ khác nhau từ thập niên 1960 đến thập niên 1990.
Thập niên 1960 vút bay: Trong thập niên này, “tăng trưởng” là một từ ngữ kỳ diệu. Các công ty tăng trưởng bán cổ phiếu với chỉ số giá trên thu nhập (P/E) rất cao.
Hiệp lực tạo ra sức mạnh: Các doanh nhân sáng tạo đã phát hiện ra sự tăng trưởng đồng nghĩa với sự hiệp lực. Tuy nhiên, quá trình này không thể kéo dài lâu.
“Hiệu suất” tiến đến thị trường: Hoạt động đầu tư “hiệu suất” tràn ngập khắp Phố Wall. Yêu cầu đặt ra cho các nhà quản lý quỹ là tập trung tất cả cổ phiếu đang nắm giữ vào một số ít cổ phiếu và xoay vòng danh mục đầu tư khi có cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn.
Các thị trường tăng giá với tốc độ chóng mặt mà chỉ dựa vào sự trấn an đơn thuần về mặt tinh thần thường không thể kháng cự trước luật hấp dẫn về tài chính.

Chương 4: Bong bóng lớn nhất mọi thời đại: Internet

Mục đích: Nghiên cứu về bong bóng lớn nhất thế kỷ XX – bong bóng Internet.
Bong bóng Internet gắn liền với cả một công nghệ mới và nhiều cơ hội kinh doanh mới. Tuy nhiên, khi bong bóng nổ, hơn 8.000 tỷ đô-la giá trị thị trường đã bốc hơi.
Bong bóng nổi lên như thế nào: Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã tham gia vào nhiều hoạt động đầu cơ khác nhau từ thập niên 1960 đến thập niên 1990.
Ngay cả các hãng danh tiếng ở Phố Wall cũng tham gia vào luồng khí nóng. Các nhà phân tích chứng khoán cũng góp phần tạo ra nhiều khí nóng thổi bùng bong bóng Internet.
Để bào chữa cho mức giá cổ phiếu cao, các nhà phân tích chứng khoán đã sử dụng một loạt “đơn vị mới” để định giá, tập trung vào các “eyeball” (số lượng người xem trang web).
Bài học lịch sử: Trong khi nghiên cứu các bong bóng trong lịch sử quá khứ cũng như đang diễn ra hiện nay, luôn ghi nhớ câu Latinh “caveat emptor” (người mua nên cẩn thận).

Phần II: Các chuyên gia thực hiện cuộc chơi lớn nhất trong thành phố như thế nào

Mục đích: Giới thiệu về các phương pháp phân tích chứng khoán phổ biến nhất: phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật.
Nỗ lực nhằm dự đoán chính xác xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai và xác định thời điểm hợp lý để mua hoặc bán là một trong những nỗ lực bền bỉ nhất của nhà đầu tư.
Phân tích kỹ thuật là phương pháp dự đoán thời gian phù hợp để bán hoặc mua cổ phiếu, được những người tin vào khái niệm lâu đài trên cát áp dụng.
Phân tích cơ bản là kỹ năng áp dụng các nguyên lý của thuyết nền tảng vững chắc vào việc lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ.

Chương 6: Phân tích kỹ thuật và Thuyết bước đi ngẫu nhiên

Mục đích: Đánh giá tính hiệu quả của phân tích kỹ thuật trong đầu tư chứng khoán.
Chuyên gia phân tích kỹ thuật xây dựng chiến lược của họ dựa trên giấc mơ về lâu đài trên cát và kỳ vọng công cụ của họ sẽ nói cho họ biết lâu đài nào đang được xây và làm thế nào để nhập cuộc ngay từ đầu.
Các chuyên gia tài chính hành vi tin rằng có nhiều (thậm chí là đại đa số) nhà đầu tư chứng khoán không hề hành động duy lý chút nào.
Các học giả cho rằng thị trường không hiệu quả và có thể áp dụng một số chiến lược đầu tư để “đánh bại thị trường”. Tuy nhiên, các chuyên gia đã đưa ra nhiều bằng chứng cho quan điểm này.
Thị trường chứng khoán hoạt động logic về cơ bản, cho dù không phải lúc nào cũng hệt như vậy.
- Một cái nhìn tổng quan về các hình thức dao động chứng khoán phổ biến và sự xuất hiện liên tục của chúng được cho thấy
- Thử sức bản thân và đưa sự việc vào tiến trình của quá khứ cho thất bại là rất quen thuôc.
Lý luận về tính hoàn Toàn Hiệu Quả đã được nhắc rất nhiều trong phạm vi hẹp được thảo luận, một bên đi ngược lại định hướng theo chuyên môn cho rằng các khoản đầu tư tài sản là hợp lý và sẽ luôn mang thông thái đến mọi khía cạnh mà không thể kiểm xoát toàn bộ quá trình một ai ở lại trên khu phố

Chương 7: Đánh giá hiệu quả của phân tích cơ bản

Mục đích: Đánh giá hiệu quả của phân tích cơ bản trong đầu tư chứng khoán.
Các chuyên gia phân tích chứng khoán sử dụng bốn yếu tố “”quyết định “” cơ bản đề ước nhừ đó tính toán giá trị hợp lý của cổ phiếu
Bên cạnh Bảng Dữ Liệu là cách để thu nhận thông tin về một số nhà học vấn với mô hình số lượng, vì điều đó không đủ, các cổ phiếu phải đi theo như một tín hiệu.
Trong bài học chương này ta rút ra được: người cho rằng công việc tìm kiếm chỉ số có ỷ vào các chỉ số đa dạng theo sự phát triển trong cuộc sống.
Sự khôn ngoan của các công thức ở học cổ học chỉ cho phép với sự kết hợp của những quyết định sáng suốt với sự sáng suốt không đến từ nguồn gốc không xa từ con người.
Làm nên sự công bằng, có thể dễ như thớt với câu truyện bong bóng South.

Phần III: Công nghệ đầu tư mới

Mục đích: Giới thiệu về Thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) và các ứng dụng của nó trong phân tích đầu tư.
Thuyết danh mục đầu tư bắt đầu với giả thuyết cho rằng tất cả nhà đầu tư đều né tránh rủi ro. Thuyết này giúp cho nhà đầu tư biết cách thức kết hợp các loại cổ phiếu để giảm thiểu yếu tố rủi ro xuống mức thấp nhất, tương xứng với mức lợi nhuận tìm kiếm.
William Sharpe, John Lintner và Fischer Black là những người có đóng góp to lớn trong thuyết này.
Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) khẳng định lợi nhuận từ bất kỳ cổ phiếu nào cũng liên quan đến hệ số Beta, phần rủi ro hệ thống không thể triệt tiêu bằng đa dạng hóa.

Chương 10+11: (tài chính hành vi) Nhắm bắn vào Thuyết thị trường hiệu quả và tại sao bắn trượt-3 bước quan trong đê đầu tư cổ phiếu

Mục đích: Nghiên cứu về tài chính hành vi và những ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán.
*Mục tiêu Nhắc Binh đến tất cảm xúc.
Có đến hơn 35 chuyên đề quan trọng được cho là đã xuất hiện đã được các bài viết ở bản phân công.
Lý do cơ bản dẫn đến sụt giảm giá tòng với sự bất ổn và cho thấy những yếu tố kết hợp một cách chính xác ở việc kinh doanh không liên quan hoặc với bản hợp với thông tin được kết nối được với tính 1.
Các chuyên gia về lý thuyết hành vi tin ràng thị trường có độ giá thiếu chính xác có thể có những tính năng cho người đang tham gia quá trình hành chính.
Kinh Nghiệm Lại Mang Đến Những Bài Học Chân Thành Giá Trị Để Mang Ứng Dựng.
Trong cuộc hành trình được biết, cần ghi nhớ 3 ghi chú quan
- Thực tế không chứng có yếu tố để làm cho chúng ta bị bất thần.
Lỗi nhỏ là quan trọng và không đánh giá lại thị trường để lỡ bị mua cổ phiếu đang có các điểm dở.
Kết luận chung này sẽ đưa tới các quyết định về đầu tư như thế nào hay và hãy kiểm nghiệm giá lại khi đưa tư vào kinh doanh.
Học Về Cách Xấu Sẽ Giúp Cho Bản Thân Đạt Y Thích.
- Hướng Dẫn Vượt Gi qua ngưỡng an toàn nhất là nơi đây.

Phần IV: Hướng dẫn thực hành cho những người bộ hành ngẫu nhiên và các nhà đầu tư khác

Mục đích: Đưa ra hướng dẫn thực hành cho các nhà đầu tư, bao gồm các bước để lập kế hoạch đầu tư, đánh giá rủi ro và lựa chọn các công cụ đầu tư phù hợp.

Chương 12: Hướng dẫn phù hợp cho người bộ hành ngẫu nhiên

Mục đích: Đưa ra một số lời khuyên chung về đầu tư có thể hữu ích cho tất cả các nhà đầu tư, kể cả người không tin vào hiệu quả của thị trường chứng khoán.
Nhiều người tin rằng các hướng dẫn về cách phân bổ tài sản và cách mua cổ phiếu riêng lẻ có thể mang lại một cuộc sống hưu trí thoải mái. Tuy nhiên, yếu tố quan trọng nhất chính là bạn tiết kiệm được bao nhiêu.
Đừng để bị trắng tay: Bảo vệ bản thân bằng cách tiết kiệm tiền mặt và sử dụng các sản phẩm bảo hiểm.
Hãy đua tranh để lợi nhuận trong khoản tiền mặt dự trữ giúp đủ theo kịp lạm phát: Các khoản đầu tư ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận trong khi bạn chờ đợi cơ hội đến.
Học cách vượt qua người thu thuế: Tận dụng mọi cơ hội để giảm thuế đánh vào khoản tiết kiệm và tăng cường miễn thuế đối với các khoản tiết kiệm và đầu tư.
Đảm bảo đầu tư phù hợp bằng cách hiểu rõ mục tiêu đầu tư của bạn.

3. Phân tích và đánh giá

Điểm tốt:
Tính khách quan: Malkiel trình bày các lý thuyết và bằng chứng một cách khách quan, giúp người đọc tự đưa ra quyết định.
Dễ hiểu: Cuốn sách được viết bằng ngôn ngữ đơn giản, dễ hiểu, phù hợp với cả người mới bắt đầu tìm hiểu về đầu tư.
Thực tiễn: Sách cung cấp những lời khuyên thực tế về cách xây dựng danh mục đầu tư, quản lý rủi ro và đạt được mục tiêu tài chính.
Điểm chưa thực sự thuyết phục:
Tính cực đoan: Lý thuyết “bước đi ngẫu nhiên” có thể hơi cực đoan và không hoàn toàn phù hợp với mọi thị trường.
Thiếu cập nhật: Mặc dù đã được tái bản nhiều lần, một số ví dụ và số liệu trong cuốn sách có thể hơi cũ.
Mục đích của cuốn sách:
Theo tôi, mục đích chính của Malkiel là giúp nhà đầu tư cá nhân hiểu rõ hơn về thị trường chứng khoán và đưa ra quyết định đầu tư thông minh, thay vì chỉ chạy theo những lời khuyên sáo rỗng hoặc cố gắng dự đoán thị trường.
Tôi nghĩ tác giả đã đạt được mục đích đó một cách xuất sắc. Cuốn sách cung cấp cho người đọc kiến thức nền tảng vững chắc và sự tự tin để đầu tư thành công.

Bài học giá trị:

Một trong những bài học lớn nhất mà tôi học được là tầm quan trọng của việc đa dạng hóa và đầu tư dài hạn. Ngay cả khi bạn không phải là một chuyên gia đầu tư, bạn vẫn có thể đạt được thành công bằng cách tuân thủ những nguyên tắc cơ bản và tránh những quyết định bốc đồng.

4. Đối tượng độc giả

Cuốn sách này phù hợp với:

Người mới bắt đầu tìm hiểu về đầu tư chứng khoán.
Nhà đầu tư cá nhân muốn xây dựng danh mục đầu tư dài hạn.
Sinh viên chuyên ngành tài chính, kinh tế.
Bất kỳ ai quan tâm đến thị trường chứng khoán và muốn đưa ra quyết định đầu tư thông minh.

5. Khuyến nghị và lý do

Tôi hoàn toàn khuyến nghị độc giả nên tìm đọc cuốn sách “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” vì:

Cung cấp kiến thức nền tảng vững chắc: Cuốn sách giúp bạn hiểu rõ hơn về thị trường chứng khoán, các phương pháp định giá cổ phiếu và lý thuyết “bước đi ngẫu nhiên”.
Đưa ra lời khuyên thực tế: Sách cung cấp những lời khuyên hữu ích về cách xây dựng danh mục đầu tư, quản lý rủi ro và đạt được mục tiêu tài chính.
Giúp bạn tự tin hơn khi đầu tư: Sau khi đọc cuốn sách này, bạn sẽ tự tin hơn khi đưa ra quyết định đầu tư và không còn hoang mang trước những lời khuyên sáo rỗng.
Phù hợp với mọi đối tượng: Cuốn sách được viết bằng ngôn ngữ đơn giản, dễ hiểu, phù hợp với cả người mới bắt đầu.
Là một cuốn sách kinh điển: “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” đã được tái bản nhiều lần và được đánh giá cao bởi các chuyên gia tài chính trên toàn thế giới.

Kết luận:

“Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall” là một cuốn sách không thể thiếu cho bất kỳ ai muốn thành công trên thị trường chứng khoán. Với những kiến thức và lời khuyên mà nó mang lại, bạn sẽ có thể tự tin hơn khi đưa ra quyết định đầu tư và đạt được mục tiêu tài chính của mình. Đừng chần chừ nữa, hãy tìm mua và đọc ngay cuốn sách này!

Bạn nghĩ gì về cuốn sách “Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall”? Hãy để lại bình luận bên dưới và chia sẻ ý kiến của bạn!